本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論 ，作者：青山研究院

導(dǎo)讀：填埋約束正把飛灰推向資源化，但產(chǎn)品合格不等于生意成立。處理費(fèi)是底盤(pán)，全部物料去向決定項(xiàng)目能走多遠(yuǎn)。

2026年7月中旬，生態(tài)環(huán)境部在解讀固體廢物污染防治“十五五”規(guī)劃時(shí)，給出了一個(gè)很明確的方向：

到2030年，全國(guó)危險(xiǎn)廢物填埋處置量占比要控制在10%以?xún)?nèi)，生活垃圾焚燒飛灰等填埋量大的危險(xiǎn)廢物被明確點(diǎn)名，要在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下推進(jìn)資源化利用。

這個(gè)10%不是飛灰資源化率目標(biāo)，卻足以改變飛灰的出路。

過(guò)去，很多城市把穩(wěn)定化后進(jìn)入生活垃圾填埋場(chǎng)分區(qū)填埋作為常規(guī)選擇。當(dāng)填埋容量、管控指標(biāo)和長(zhǎng)期環(huán)境責(zé)任一起收緊，飛灰去向正在從項(xiàng)目配套問(wèn)題，升級(jí)為城市必須重新回答的末端治理問(wèn)題。

水洗、水泥窯協(xié)同、低溫?zé)峤狻⒏邷厝廴诤蛷S(chǎng)內(nèi)協(xié)同等路線(xiàn)，也由零散示范進(jìn)入加速篩選階段。

飛灰資源化市場(chǎng)由此被真正打開(kāi)。

但這絕不是一門(mén)簡(jiǎn)單的“變廢為寶”生意。

判斷這門(mén)生意能否成立，不能只看飛灰最終變成了什么產(chǎn)品，更要看清三筆賬：

誰(shuí)在為處置付費(fèi)，一噸飛灰最終能轉(zhuǎn)化出多少可銷(xiāo)售產(chǎn)品、留下多少難以消化的殘余物與長(zhǎng)期責(zé)任，以及處置收入、產(chǎn)品收益和后端成本能否形成穩(wěn)定閉環(huán)。

填埋仍是底盤(pán)

但已經(jīng)不再是終點(diǎn)

飛灰不是垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)的邊角料。

2025年，生態(tài)環(huán)境部在答復(fù)全國(guó)人大代表關(guān)于飛灰資源化的建議時(shí)披露，飛灰填埋處置量約占危險(xiǎn)廢物填埋處置總量的60%。國(guó)家在華北、華東、華中、西南等重點(diǎn)區(qū)域布局8個(gè)飛灰集中處置中心，目的是補(bǔ)齊這類(lèi)特殊危險(xiǎn)廢物的利用處置能力。

現(xiàn)實(shí)處置結(jié)構(gòu)則表明，這個(gè)轉(zhuǎn)向剛剛開(kāi)始。

重慶市生態(tài)環(huán)境局披露，2024年全市生活垃圾焚燒飛灰產(chǎn)生量為21.07萬(wàn)噸，其中20.14萬(wàn)噸經(jīng)處理后豁免進(jìn)入生活垃圾填埋，0.64萬(wàn)噸進(jìn)入危險(xiǎn)廢物填埋場(chǎng)安全填埋。泉州市的數(shù)據(jù)也很接近：2025年申報(bào)產(chǎn)生飛灰10.46萬(wàn)噸，填埋量10.42萬(wàn)噸。

兩個(gè)城市不能代表全國(guó)，卻揭示了當(dāng)下最關(guān)鍵的矛盾：政策已經(jīng)要求填埋占比下降，大量存量飛灰仍在依賴(lài)填埋。

2025年12月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《固體廢物綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》，明確要求新建生活垃圾焚燒項(xiàng)目同步落實(shí)飛灰處理途徑，逐步減少填埋量。上海的節(jié)奏更快，已提出2026年底前生活垃圾焚燒飛灰實(shí)現(xiàn)零填埋，并啟動(dòng)廠(chǎng)內(nèi)資源化改造。

全國(guó)政策并沒(méi)有要求所有地區(qū)立即零填埋。滿(mǎn)足《生活垃圾填埋場(chǎng)污染控制標(biāo)準(zhǔn)》等條件時(shí)，填埋仍是合法合規(guī)路徑。但一個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)很清楚：填埋從默認(rèn)終點(diǎn)，正在退到最后兜底的位置。

飛灰資源化的第一個(gè)增量，不是憑空出現(xiàn)的產(chǎn)品需求，而是原有填埋出口開(kāi)始收窄。

資源化的起點(diǎn)

仍然是危險(xiǎn)廢物

如果只看化學(xué)組成，飛灰中的鈉鹽、鉀鹽、鈣、硅鋁組分確實(shí)具有利用可能。但飛灰的經(jīng)營(yíng)起點(diǎn)不是原料采購(gòu)，而是危險(xiǎn)廢物管理。

《國(guó)家危險(xiǎn)廢物名錄（2025年版）》將生活垃圾焚燒飛灰列為HW18、772-002-18，危險(xiǎn)特性為毒性。飛灰中可能富集重金屬、二噁英類(lèi)污染物和高含量氯鹽。一項(xiàng)處理工藝必須同時(shí)回答三個(gè)問(wèn)題：有機(jī)毒性如何降解，重金屬如何穩(wěn)定或分離，可溶性氯如何不再影響產(chǎn)品性能和環(huán)境安全。

水洗可以把氯鹽從灰體中分出來(lái)，卻同時(shí)產(chǎn)生高鹽水洗液；熱解可以降解二噁英類(lèi)，仍要繼續(xù)管理重金屬、氯鹽和殘?jiān)桓邷厝廴谀馨鸦殷w轉(zhuǎn)成熔融產(chǎn)物，但能耗、煙氣和產(chǎn)品銷(xiāo)路都必須重新計(jì)算；水泥窯協(xié)同利用取決于入窯邊界、周邊窯爐和運(yùn)輸半徑。

國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)為部分出口留出了空間。飛灰經(jīng)處理滿(mǎn)足要求，進(jìn)入生活垃圾填埋場(chǎng)或水泥窯協(xié)同處置時(shí)，可在規(guī)定環(huán)節(jié)豁免危廢管理。滿(mǎn)足HJ 1134—2020規(guī)定的特定污染控制要求后，處理產(chǎn)物還可以按照固體廢物鑒別規(guī)則確定后續(xù)屬性。

豁免管理不是當(dāng)然脫險(xiǎn)，也不是給建材利用開(kāi)了一張無(wú)條件通行證。生態(tài)環(huán)境部對(duì)HJ 1134—2020的解讀明確指出，飛灰及其處理產(chǎn)物不得用于燒結(jié)磚生產(chǎn)，原因是燒結(jié)過(guò)程存在二噁英類(lèi)再合成風(fēng)險(xiǎn)，而部分窯爐的煙氣治理和管理能力并不能承載這種風(fēng)險(xiǎn)。

資源化不是給飛灰換一個(gè)名字，而是把一個(gè)集中的危廢問(wèn)題，拆成多個(gè)必須逐一閉合的物料出口。

義烏市1669元一噸

采購(gòu)的是一項(xiàng)處理服務(wù)

飛灰資源化最容易被誤讀的地方，是把它當(dāng)成一門(mén)靠產(chǎn)品銷(xiāo)售成立的再生材料生意。

2025年3月，義烏市綜合行政執(zhí)法局發(fā)布生活垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)飛灰原灰外運(yùn)資源化利用采購(gòu)項(xiàng)目，預(yù)算金額為5000萬(wàn)元。4月公布的中標(biāo)報(bào)價(jià)為1669元/噸，服務(wù)期一年。

這里的交易對(duì)象不是工業(yè)鹽、水泥原料或其他資源化產(chǎn)品，而是一項(xiàng)完整服務(wù)：把原灰運(yùn)離焚燒廠(chǎng)，在合規(guī)設(shè)施中完成處理，并為后續(xù)產(chǎn)物找到可追溯的去向。

同年，宜興市就生活垃圾焚燒飛灰處置試行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)，對(duì)“飛灰水洗＋天然氣純氧高溫熔融制巖棉”路線(xiàn)擬定的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為2180元/噸。

義烏1669元/噸是一項(xiàng)具體采購(gòu)的中標(biāo)報(bào)價(jià)，宜興2180元/噸是特定工藝的試行收費(fèi)意見(jiàn)。兩者的地區(qū)、運(yùn)輸、工藝、服務(wù)和結(jié)算邊界都不同，不能拿來(lái)當(dāng)作全國(guó)均價(jià)，也不能從單價(jià)反推企業(yè)利潤(rùn)。

但這兩個(gè)價(jià)格說(shuō)清了一件事：即使處理后會(huì)得到可利用產(chǎn)物，產(chǎn)廢端仍然要為處理原灰付費(fèi)。

這并不矛盾。飛灰資源化企業(yè)承擔(dān)了危廢接收、運(yùn)輸、貯存、污染控制、能源、藥劑、水處理、監(jiān)測(cè)、產(chǎn)品質(zhì)量、剩余殘?jiān)烷L(zhǎng)期環(huán)境責(zé)任。這些成本不會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)物有一個(gè)商品名稱(chēng)就消失。

處理費(fèi)購(gòu)買(mǎi)的是一個(gè)結(jié)果：原灰獲得符合合同與標(biāo)準(zhǔn)的替代去向，填埋量和污染風(fēng)險(xiǎn)得到控制，后續(xù)產(chǎn)物擁有可追溯出口。產(chǎn)品收入則是第二張賬：工業(yè)鹽、解毒灰體、熔融產(chǎn)物、水泥窯原料或其他合格產(chǎn)品能賣(mài)多少，決定項(xiàng)目能把凈處置成本降低到什么程度。

飛灰資源化的第一客戶(hù)在產(chǎn)廢與城市處理責(zé)任一端，第一件產(chǎn)品是合規(guī)處理服務(wù)，第一筆錢(qián)來(lái)自處理責(zé)任。

技術(shù)路線(xiàn)沒(méi)有冠軍

只有區(qū)域適配

飛灰資源化的市場(chǎng)熱度一上來(lái)，很容易進(jìn)入“哪條技術(shù)路線(xiàn)會(huì)贏(yíng)”的討論。

當(dāng)前沒(méi)有證據(jù)支持單一通用答案。

水洗之后進(jìn)入水泥窯，可以利用既有高溫窯爐和水泥熟料體系。它要求飛灰先脫氯，周邊有穩(wěn)定窯爐產(chǎn)能，入窯成分不影響水泥生產(chǎn)，還要控制原灰與產(chǎn)物的運(yùn)輸半徑。如果當(dāng)?shù)厮喔G產(chǎn)能、生產(chǎn)節(jié)奏或接收意愿發(fā)生變化，這條出口也會(huì)變。

水洗加低溫?zé)峤?，可以把脫氯、二噁英類(lèi)降解和分鹽放在一條線(xiàn)上。2025年核準(zhǔn)的上海黎明資源再利用中心飛灰資源化項(xiàng)目，設(shè)計(jì)規(guī)模1.1萬(wàn)噸/年，總投資8212.57萬(wàn)元，產(chǎn)物包括氯化鉀、氯化鈉和可資源化利用的解毒飛灰。這套系統(tǒng)不只有熱處理設(shè)備，還包括水洗、水處理和蒸發(fā)分鹽。

*湖州垃圾飛灰低溫?zé)岱纸馐痉豆こ添?xiàng)目。圖源：廣州市城市管理和綜合執(zhí)法局*

高溫熔融把飛灰送入更高溫的工藝環(huán)節(jié)，可以破壞二噁英類(lèi)并將重金屬更穩(wěn)定地固化在熔融產(chǎn)物中。代價(jià)是更高的能源和設(shè)備成本，以及對(duì)巖棉、玻璃體或其他產(chǎn)品出口的穩(wěn)定要求。宜興2180元/噸的試行收費(fèi)意見(jiàn)至少說(shuō)明，這條路線(xiàn)仍需以處理服務(wù)收費(fèi)支撐；它不能單獨(dú)證明項(xiàng)目的實(shí)際成本和利潤(rùn)。

上海還在探索水洗、塑形后返回原生活垃圾焚燒爐的廠(chǎng)內(nèi)協(xié)同熱處理。2026年發(fā)布的技術(shù)指南要求，這類(lèi)設(shè)施原則上建在焚燒廠(chǎng)內(nèi)，嚴(yán)禁接收外來(lái)飛灰，并對(duì)水洗液、熱處理產(chǎn)物、爐渣、煙氣和副產(chǎn)鹽繼續(xù)實(shí)施監(jiān)測(cè)與評(píng)估。這條路線(xiàn)的優(yōu)勢(shì)是把責(zé)任和設(shè)施留在廠(chǎng)內(nèi)，但它本身就是一套與原焚燒系統(tǒng)緊密耦合的改造，不是通用第三方處置模式。

不同城市有不同的垃圾焚燒布局、水泥與建材產(chǎn)業(yè)、能源價(jià)格、運(yùn)輸半徑、產(chǎn)品需求和監(jiān)管條件。把一條技術(shù)在某個(gè)城市跑通，不等于它可以在全國(guó)復(fù)制。

飛灰資源化不會(huì)只選出一個(gè)工藝冠軍，它更可能形成一組受區(qū)域資源和下游產(chǎn)業(yè)限定的本地化答案。

項(xiàng)目的壁壘

是把所有出口接住

一條飛灰資源化產(chǎn)線(xiàn)建成，只能證明設(shè)備和產(chǎn)能存在。一噸飛灰經(jīng)過(guò)水洗、分鹽、熱處理或熔融之后，還要進(jìn)入四張經(jīng)營(yíng)賬。

*天津市固廢集中處置和綜合利用中心生產(chǎn)裝置。圖源：壹鳴環(huán)境／中國(guó)固廢網(wǎng)。*

第一張是原灰賬。飛灰流量是否穩(wěn)定，含氯量、重金屬和二噁英類(lèi)是否在設(shè)計(jì)邊界內(nèi)，產(chǎn)廢企業(yè)與資源化設(shè)施相距多遠(yuǎn)，處理單價(jià)和調(diào)價(jià)機(jī)制如何約定。飛灰不穩(wěn)定、運(yùn)距過(guò)長(zhǎng)或合同太短，會(huì)讓設(shè)計(jì)產(chǎn)能和實(shí)際負(fù)荷脫節(jié)。

第二張是污染賬。水洗液中的高濃度氯鹽和重金屬怎么處理，熱處理的煙氣如何控制，蒸發(fā)結(jié)晶和污泥如何處置，不合格批次和檢修期間如何兜底。把一種危廢變成另一種更難處理的廢物，不是資源化。

第三張是產(chǎn)品賬。工業(yè)鹽純度能否持續(xù)滿(mǎn)足客戶(hù)要求，解毒灰體進(jìn)入水泥窯、路用材料或其他建材時(shí)是否符合環(huán)境與產(chǎn)品雙重標(biāo)準(zhǔn)，下游客戶(hù)是一次試用還是長(zhǎng)期接收，產(chǎn)品需要付費(fèi)處置、零價(jià)出廠(chǎng)還是能夠銷(xiāo)售。只有合格證書(shū)，沒(méi)有穩(wěn)定銷(xiāo)路，產(chǎn)品仍然可能變成庫(kù)存。

第四張是凈成本賬。處理費(fèi)收入加上產(chǎn)品收入，扣掉運(yùn)輸、藥劑、水、能源、檢測(cè)、人工、折舊、設(shè)備維護(hù)、污染治理、殘?jiān)幹煤唾Y金占用，才是項(xiàng)目真正留下的利潤(rùn)和現(xiàn)金。

上海黎明1.1萬(wàn)噸/年項(xiàng)目的核準(zhǔn)方案包含水洗、熱解、水處理和蒸發(fā)分鹽，總投資超過(guò)8000萬(wàn)元。它不是一套單一處理設(shè)備。這個(gè)投資樣本不能外推其他路線(xiàn)，卻提醒市場(chǎng)：建設(shè)規(guī)模、運(yùn)行負(fù)荷、處理單價(jià)和產(chǎn)品銷(xiāo)路之間，必須有穩(wěn)定、長(zhǎng)周期的匹配。

把飛灰處理完，只是技術(shù)交付；把每一種產(chǎn)物的去向、價(jià)格和責(zé)任全部鎖定，才是商業(yè)交付。

誰(shuí)能在市場(chǎng)里獲得穩(wěn)定位置

填埋占比下降會(huì)增加飛灰資源化需求，但不會(huì)讓所有技術(shù)和產(chǎn)能同時(shí)獲益。

對(duì)垃圾焚燒企業(yè)而言，飛灰資源化是一筆重新進(jìn)入垃圾處理經(jīng)營(yíng)賬的末端成本。

過(guò)去能夠依托填埋場(chǎng)的項(xiàng)目，需要重新比較委外資源化、廠(chǎng)內(nèi)改造和區(qū)域集中設(shè)施的全成本。自建產(chǎn)線(xiàn)可以縮短運(yùn)距并控制物流，但會(huì)增加投資、運(yùn)行和產(chǎn)品銷(xiāo)售能力要求；委外處理可以降低運(yùn)營(yíng)復(fù)雜度，卻會(huì)暴露在處理單價(jià)、運(yùn)輸半徑、第三方產(chǎn)能和長(zhǎng)期履約之下。

對(duì)第三方資源化企業(yè)而言，穩(wěn)定處理合同只是入口。

企業(yè)還需要同時(shí)管理原灰結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸半徑、設(shè)備負(fù)荷、能源價(jià)格、鹽與灰體品質(zhì)、下游認(rèn)證、銷(xiāo)售賬期和剩余廢物。處理量穩(wěn)定、產(chǎn)品賣(mài)不出去，企業(yè)會(huì)從危廢處置商變成庫(kù)存承擔(dān)者；產(chǎn)品有價(jià)格、原灰合同不穩(wěn)定，產(chǎn)線(xiàn)又會(huì)陷入低負(fù)荷。

對(duì)水泥、建材和工業(yè)窯爐企業(yè)而言，飛灰不是免費(fèi)原料。

它會(huì)改變?nèi)敫G成分、產(chǎn)品質(zhì)量、煙氣治理、排污許可和環(huán)境責(zé)任。只有處理付費(fèi)、原料替代價(jià)值和新增環(huán)保成本同時(shí)成立，下游才會(huì)從試用轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期接收。

由此看，真正能夠獲得穩(wěn)定位置的企業(yè)，大致需要三項(xiàng)能力：鎖定長(zhǎng)期原灰和處理付費(fèi)，在可控運(yùn)距內(nèi)組織工藝與窯爐，為鹽、灰體、熔融產(chǎn)物和剩余廢物配置可替換的出口。

這三項(xiàng)能力最終都要回到一噸飛灰的現(xiàn)金賬：收到多少處理費(fèi)，運(yùn)輸、藥劑、水、能源和折舊花多少，產(chǎn)品賣(mài)了多少，剩余殘?jiān)只硕嗌?，錢(qián)多久能收回來(lái)。

政策可以把需求打開(kāi)，標(biāo)準(zhǔn)可以劃定邊界，設(shè)備可以完成處理。

只有這張現(xiàn)金賬成立，飛灰資源化才能從政策必選題變成可持續(xù)生意。

資源化的終點(diǎn)

是責(zé)任有明確去向

飛灰資源化迎來(lái)的，是一個(gè)非常確定的方向和一組仍未完成的商業(yè)條件。

確定的是，危險(xiǎn)廢物填埋占比將繼續(xù)下降，新建垃圾焚燒項(xiàng)目必須同步考慮飛灰去向，有條件的城市已經(jīng)開(kāi)始走向零填埋。

未完成的是，不同路線(xiàn)的長(zhǎng)期負(fù)荷、全成本、副產(chǎn)品銷(xiāo)路和區(qū)域復(fù)制性，還缺少充分公開(kāi)且可比的運(yùn)行證據(jù)。

這個(gè)階段最容易出現(xiàn)兩種誤判。

一種是把政策方向直接換算成市場(chǎng)規(guī)模和高利潤(rùn)，忽略了處理費(fèi)、區(qū)域物流、產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品銷(xiāo)售。

另一種是把資源化簡(jiǎn)化為某一套設(shè)備，仿佛只要重金屬、二噁英類(lèi)和氯鹽指標(biāo)過(guò)關(guān)，產(chǎn)品就會(huì)自動(dòng)被市場(chǎng)接受。

完整的資源化要更艱難一些。它要求原灰不再填埋，也要求水洗液、氯鹽、解毒灰體、煙氣和剩余殘?jiān)灰粤硪环N形式成為新問(wèn)題；要求產(chǎn)品符合標(biāo)準(zhǔn)，也要求它們有真實(shí)、持續(xù)、經(jīng)得住市場(chǎng)變化的買(mǎi)家。

因此，飛灰資源化的第一筆錢(qián)不是賣(mài)產(chǎn)品，而是焚燒企業(yè)或城市為處理末端責(zé)任付出的費(fèi)用。產(chǎn)品收入很重要，它決定這筆責(zé)任能夠以多低的凈成本被完成。

飛灰最終變成什么，只回答了技術(shù)問(wèn)題；每一種產(chǎn)物都有去向，每一筆成本都有人付款，每一段環(huán)境責(zé)任都有人承接，是接下來(lái)必答的商業(yè)問(wèn)題。

對(duì)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，接下來(lái)更難的不是判斷飛灰資源化有沒(méi)有方向，而是判斷一項(xiàng)具體業(yè)務(wù)能不能成立：當(dāng)?shù)厥欠裼蟹€(wěn)定、可付費(fèi)的原灰，處理費(fèi)、調(diào)價(jià)和結(jié)算條款能否覆蓋完整責(zé)任，鹽、灰體、廢水與剩余殘?jiān)欠穸加虚L(zhǎng)期出口，最終現(xiàn)金能否按約回到賬上。