本文來自微信公眾號： 華爾街見聞 ，作者：趙穎

美國財(cái)政部長貝森特公開宣稱，美國即將掌控全球80%的算力，將算力主導(dǎo)權(quán)定位為美國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的核心支柱。這一表態(tài)來自政策最高層，為美國AI基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入提供了強(qiáng)有力的政策背書。

近日，貝森特在Mike Rowe節(jié)目中表示，美國目前已占據(jù)全球約50%至60%的算力份額，并預(yù)計(jì)這一比例將很快升至80%。（We probably used to have 50 or 60%of the compute power in the world.We'll probably soon be at 80%.）他將這場算力競賽定性為美國"絕不能輸"的戰(zhàn)略博弈，并稱若對手取得領(lǐng)先地位，其所獲得的戰(zhàn)略杠桿將是"不可接受的"。他同時(shí)表示，美國目前在AI領(lǐng)域領(lǐng)先競爭對手約一年。

這一表態(tài)迅速引發(fā)市場關(guān)注。分析人士指出，財(cái)政部長級別的政策表態(tài)，實(shí)際上為美國AI基礎(chǔ)設(shè)施的長期資本支出提供了"國家級背書"，直接利好英偉達(dá)等芯片企業(yè)的需求前景，以及超大規(guī)模云計(jì)算廠商的資本開支周期。

貝森特的核心論點(diǎn)：算力即國力

貝森特在節(jié)目中將AI算力明確納入國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的戰(zhàn)略框架。他將人工智能、半導(dǎo)體與量子計(jì)算并列，稱其為美國國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力與安全的三大支柱。

他以經(jīng)濟(jì)史學(xué)家的視角為AI技術(shù)的社會影響作出辯護(hù)，援引汽車、谷歌搜索等歷史先例，強(qiáng)調(diào)技術(shù)革新雖帶來短期陣痛，但長期來看始終創(chuàng)造更多機(jī)會。他特別指出，AI將賦能小企業(yè)與大企業(yè)同臺競爭，并表示迄今尚未觀察到AI導(dǎo)致的凈就業(yè)損失。

在政策層面，貝森特提及政府正積極推動(dòng)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)與私營部門在AI網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的深度合作，并支持相關(guān)行政令的落地執(zhí)行。白宮AI事務(wù)負(fù)責(zé)人David Sacks此前亦持相同立場，公開主張美國必須不惜一切代價(jià)維持在算力與模型能力上的領(lǐng)先優(yōu)勢。

投資者需關(guān)注的信號與風(fēng)險(xiǎn)

對于市場參與者而言，這一表態(tài)的政策信號意義明確：美國政府將持續(xù)支持本土AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)資本開支周期具備政策層面的長期支撐。

然而，分析人士也提示需保持審慎。"算力份額"目前并無公開的權(quán)威統(tǒng)計(jì)口徑，80%這一數(shù)字是政策官員給出的預(yù)測性判斷，而非經(jīng)過審計(jì)的實(shí)測數(shù)據(jù)。據(jù)Podcast Alpha的分析，投資者應(yīng)將注意力集中于實(shí)際產(chǎn)能擴(kuò)張與電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等可量化的物理指標(biāo)，而非僅憑算力份額的政策表述作出決策。

獨(dú)立第三方研究機(jī)構(gòu)的核實(shí)數(shù)據(jù)，以及未來數(shù)季度半導(dǎo)體行業(yè)追蹤報(bào)告與云基礎(chǔ)設(shè)施報(bào)告中的具體數(shù)字，將是檢驗(yàn)這一政策預(yù)期能否兌現(xiàn)的關(guān)鍵依據(jù)。