本篇評級為★★★，主要圍繞以下內(nèi)容展開：

1、特朗普放狠話，市場情緒泥石流；

2、算力硬件惡化傳染，短期修復(fù)動力大嗎？

3、國內(nèi)大資金動向，洼地賽道能穩(wěn)住嗎？

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新聞解讀評級說明：五星重磅，四星重要，三星級以下大家選擇聽。

1、特朗普放狠話，市場情緒泥石流

今天我們只聊一個問題：目前市場究竟處于什么階段？上周五市場出現(xiàn)恐慌式下跌，背后是否有重大事件發(fā)生？是否會引發(fā)連環(huán)踩踏甚至流動性危機？當(dāng)前是否應(yīng)該避險？我們一起來梳理。

上周四，特朗普在美國黃金時段全國電視演講中，措辭嚴厲地批評中國，稱中國在六年前干預(yù)了美國重要選舉，導(dǎo)致選票結(jié)果不可信。消息剛發(fā)布時市場反應(yīng)不大，但隨后各種猜測四起，甚至有傳言稱美國可能因此中斷對華貿(mào)易合作并進行封鎖切割。這瞬間喚醒了市場對去年4月關(guān)稅大戰(zhàn)的痛苦記憶，引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。近期美股本就風(fēng)雨飄搖，負面消息的釋放極易引發(fā)波動。

不巧的是，中國此時發(fā)布了先進大模型——月之暗面旗下的K3版本，各項測試似乎已比肩美國最先進模型。這震動了人工智能圈，也引發(fā)了“狼來了”的擔(dān)憂。此前市場認為中國在大模型上落后半年到一年，如今眼看就要追平。硅谷科技巨頭此前投入巨額資本開支，若其行業(yè)第一的地位穩(wěn)固，便能享受高估值；但現(xiàn)在中國競爭對手以更低成本做出同等水平的模型，其高估值的理由便受到挑戰(zhàn)，估值理應(yīng)下調(diào)。此事在上周五發(fā)生，進一步刺激了市場。

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