本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 新浪科技 ，作者：努力碼稿的小浪，原文標(biāo)題：《「100個(gè)騎手僅1人全職」樸樸超市啟動(dòng)收權(quán)：外地采購(gòu)全部遷回福州，「賣身」進(jìn)入倒計(jì)時(shí)？》
樸樸超市“賣身”傳聞喧囂近兩個(gè)月，交易靴子至今未落。但在樸樸超市內(nèi)部，一項(xiàng)悄然推進(jìn)的調(diào)整正透露出不同尋常的信號(hào)。
《BUG》欄目獲悉，樸樸超市近期下發(fā)通知，要求區(qū)域采購(gòu)人員全部集約至總部，遷往福州辦公。當(dāng)被問(wèn)及此舉是否與收購(gòu)傳聞?dòng)嘘P(guān)時(shí)，一位樸樸內(nèi)部人士未予否認(rèn)。
實(shí)際上，在生鮮電商行業(yè)，采購(gòu)是成本大頭。“哪怕只摳出1%的成本優(yōu)化，對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)都極為可觀。”一位行業(yè)人士表示。
在履約成本方面，樸樸超市也在持續(xù)降低費(fèi)用率。有華南站點(diǎn)主管告訴《BUG》欄目，站點(diǎn)約100名騎手中，全職僅剩1人，整個(gè)站點(diǎn)150多人，真正與樸樸簽合同的“自己人”只有店長(zhǎng)、主管等不到10人，還不足10%?！扒皫啄赀€招全職，全職離職后就不再補(bǔ)位，兼職想轉(zhuǎn)全職只能慢慢熬到主管?！?/p>
采購(gòu)收權(quán)和兼職化運(yùn)營(yíng)的背后，是生鮮電商薄如刀鋒的利潤(rùn)。在前置倉(cāng)賽道中，前有“生鮮電商第一股”每日優(yōu)鮮轟然倒塌，后有始終在盈利線邊緣徘徊的叮咚買菜投奔美團(tuán)。
行業(yè)收斂、巨頭反撲、四面受敵。當(dāng)下，樸樸超市作為獨(dú)立平臺(tái)的生存空間被層層壓縮，被收購(gòu)或許已不是一道選擇題。
外地采購(gòu)全遷至福州辦公
樸樸超市這場(chǎng)收購(gòu)大戲的序幕，早在5月下旬就已拉開(kāi)。當(dāng)時(shí)，有市場(chǎng)消息稱，阿里、京東、美團(tuán)三家正在深度參與競(jìng)購(gòu)樸樸超市，估值區(qū)間高達(dá)20億至50億美元。市場(chǎng)甚至傳出了頗為具體的競(jìng)購(gòu)細(xì)節(jié)：阿里已派駐審計(jì)團(tuán)隊(duì)入駐樸樸超市開(kāi)展盡職調(diào)查，今日資本徐新代表京東參與談判，美團(tuán)則在持續(xù)抬價(jià)。
到了6月，出于補(bǔ)齊華南市場(chǎng)短板的需要，阿里被視為最有可能收購(gòu)樸樸超市的一方。有外媒消息稱，阿里巴巴計(jì)劃出價(jià)15億美元收購(gòu)樸樸超市。報(bào)道援引知情人士消息稱，阿里的報(bào)價(jià)較高鑫零售早前出價(jià)高出逾一倍，或?qū)⒁l(fā)一輪競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)。
美團(tuán)收購(gòu)叮咚買菜的對(duì)價(jià)為約7.17億美元，而樸樸超市的傳聞收購(gòu)價(jià)幾乎是叮咚的2倍，這讓業(yè)界一片嘩然。至今，僅有京東方面公開(kāi)予以否認(rèn)，稱并無(wú)收購(gòu)樸樸超市的計(jì)劃，也未與樸樸超市接觸。而美團(tuán)、阿里和樸樸超市三方則一直保持沉默，未作回應(yīng)。
交易的靴子尚未落地。不過(guò)，在樸樸超市內(nèi)部，暗潮已經(jīng)在涌動(dòng)。有樸樸超市內(nèi)部人士透露，近期公司下發(fā)通知，對(duì)采購(gòu)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行調(diào)整，要求區(qū)域采購(gòu)人員集約至總部，并遷至福州辦公。該人士未否認(rèn)調(diào)整與收購(gòu)傳聞的相關(guān)性。一位樸樸超市的供應(yīng)商確認(rèn)該消息：“采購(gòu)現(xiàn)在全部收編到福州總部，我們現(xiàn)在對(duì)接的只有總部采購(gòu)了?！?/p>
生鮮電商是一個(gè)高成本、低毛利的賽道。其中，采購(gòu)是最核心的環(huán)節(jié)，也是決定平臺(tái)盈利能力的關(guān)鍵。叮咚買菜2025年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收243.6億元，同比增長(zhǎng)5.6%；GAAP凈利潤(rùn)為2.32億元，同比下降23.9%。成本端的壓力是盈利收窄的主因，2025年叮咚買菜商品銷售成本同比增長(zhǎng)7%，高于營(yíng)收增幅，從2024年的161.2億元增至172.5億元。
在收購(gòu)傳聞的背景下，樸樸超市的每一個(gè)內(nèi)部調(diào)整動(dòng)作都不只是單純的管理優(yōu)化，更是關(guān)乎生存與去向的戰(zhàn)略選擇。對(duì)于潛在買家而言，一個(gè)成本結(jié)構(gòu)更優(yōu)、利潤(rùn)率更高的樸樸超市，顯然更具吸引力。同時(shí)，在交易落地前完成內(nèi)部資產(chǎn)梳理，也能讓買家看到一個(gè)供應(yīng)鏈體系完整、核心資源集中、便于整合的收購(gòu)標(biāo)的。
一位樸樸超市供應(yīng)商坦言，“利潤(rùn)空間被樸樸壓到極致，采購(gòu)還經(jīng)常找我們做促銷，費(fèi)用都是我們出?？鄢鞣N合同點(diǎn)數(shù)，罰款、活動(dòng)促銷費(fèi)，利潤(rùn)率遠(yuǎn)不足10%，樸樸的供應(yīng)商賺不到大錢，但勝在銷量比較穩(wěn)定，薄利多銷?！?/p>
一位行業(yè)人士分析認(rèn)為，樸樸超市采購(gòu)部門(mén)的集中管理有助于提升議價(jià)能力，消除區(qū)域之間采購(gòu)的灰色溢價(jià)?！霸诂F(xiàn)有成本結(jié)構(gòu)下，哪怕在采購(gòu)端摳出1%的優(yōu)化，對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)都極為可觀?！?/p>
“整個(gè)站點(diǎn)150人，
直簽合同的不到10人”
除了商品銷售成本，履約成本也是生鮮電商的另一個(gè)成本大頭，行業(yè)發(fā)展至今，該項(xiàng)成本占比已經(jīng)下降至20%左右。
至于前置倉(cāng)模式的成本結(jié)構(gòu)，有券商研報(bào)曾測(cè)算過(guò)，在單均履約成本中，配送成本占比接近一半，倉(cāng)庫(kù)租金成本、倉(cāng)內(nèi)揀貨、包裝、損耗等分?jǐn)偲溆嗖糠帧?/p>
這意味著，在各個(gè)平臺(tái)中，誰(shuí)能把履約成本降下來(lái)，誰(shuí)就有可能在這個(gè)行業(yè)里多活一口氣。
近些年，樸樸超市站點(diǎn)的用工模式已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)向兼職化。樸樸超市華南某站點(diǎn)主管告訴《BUG》欄目，該站點(diǎn)目前約有100個(gè)騎手，但全職騎手只有一個(gè)。整個(gè)站點(diǎn)共有150至160人，還包括分揀員、補(bǔ)貨員、組長(zhǎng)、主管、店長(zhǎng)等，其中真正與樸樸超市直接簽合同的“自己人”不到10個(gè)。
據(jù)該主管介紹，兼職騎手簽的是勞務(wù)合同，平臺(tái)不需要繳納社保，也無(wú)需支付底薪，只需要按單結(jié)算報(bào)酬。“前幾年公司還招過(guò)全職，但全職離職后就不再新招，不再補(bǔ)位，如果兼職想轉(zhuǎn)全職，只能慢慢升至主管級(jí)別，所有站點(diǎn)都一樣。”
該主管稱，“站點(diǎn)人員流動(dòng)性很大，每天都有新人來(lái)也有舊人走?！币晃粦?yīng)聘過(guò)樸樸超市兼職騎手的人士則表示，“HR很著急招人的樣子，晚上11點(diǎn)還問(wèn)我第二天早上有沒(méi)有空去面試?！倍谌A南一個(gè)樸樸超市站點(diǎn)，《BUG》欄目看到門(mén)前掛著橫幅，上面寫(xiě)著“推薦配送入職獎(jiǎng)勵(lì)600元。”
降低履約成本主要有兩條路徑：一是直接降低人力成本，對(duì)“人”這個(gè)變量進(jìn)行極致壓縮；二是利用技術(shù)，優(yōu)化算法，提高人效。
生鮮電商行業(yè)前置倉(cāng)面積平均約300平方米，樸樸超市則把前置倉(cāng)擴(kuò)大到800至1000平方米，SKU做到6000至8000個(gè)。如此一來(lái)，樸樸超市的前置倉(cāng)覆蓋范圍可以更廣，為的是減少所需開(kāi)設(shè)的倉(cāng)數(shù)，以及依靠高單量攤薄單位履約成本。
有樸樸超市兼職騎手坦言，近些年每單配送單價(jià)在逐步下滑，從最初每單5元降到3.5元，然后降到3.2元再到3元，去年在福州地區(qū)甚至傳出降到2.5元的消息。前述站點(diǎn)主管則稱，“新人騎手從單次接一單開(kāi)始解鎖，權(quán)限會(huì)逐步往上升，想要單次接5、6單就要提供更多的工時(shí)和更高的服務(wù)分?！?/p>
“小而美”終難獨(dú)善其身？
樸樸超市成立于2016年，其后用了將近十年的時(shí)間，拿到了行業(yè)中為數(shù)不多的盈利門(mén)票。
2024年，樸樸超市營(yíng)收約300億元，毛利率達(dá)22.5%，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，履約費(fèi)用率控制在17.5%以內(nèi)。在福州、廈門(mén)等核心區(qū)域，樸樸超市的履約費(fèi)用率更是從2021年的22%降至2024年的15%。
走到這一步，樸樸其實(shí)并不容易。一位與樸樸合作多年的供應(yīng)商回憶稱，在樸樸早期發(fā)展階段，尤其是福建市場(chǎng)的根基還不夠扎實(shí)的時(shí)候，平臺(tái)資金鏈相對(duì)緊張，也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)拖欠貨款的情況。
這段往事在今天看來(lái)，其實(shí)是獨(dú)立前置倉(cāng)平臺(tái)普遍生存困境的一個(gè)縮影。樸樸超市未曾公布過(guò)2024年首度盈利的具體金額，但同年叮咚買菜收入為230.7億元，GAAP凈利潤(rùn)僅為3億元。
叮咚買菜2025年財(cái)報(bào)
在被美團(tuán)收購(gòu)前，叮咚買菜已連續(xù)多個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，證明了“活下去”的能力，但其凈利潤(rùn)率始終徘徊在極低水平，稍有成本波動(dòng)便會(huì)大幅侵蝕盈利，始終未能解決“活得好”的問(wèn)題。
每日優(yōu)鮮的轟然倒塌更是行業(yè)的沉重注腳。這家曾登陸納斯達(dá)克的“生鮮電商第一股”，融資超百億，卻在上市僅一年后便陷入業(yè)務(wù)關(guān)停、拖欠貨款的困局。
同一個(gè)賽道里，先行者的結(jié)局各不相同，但留下的教訓(xùn)卻驚人地一致：前置倉(cāng)如果不能真正解決盈利的根本問(wèn)題，再多的融資也只是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的消耗戰(zhàn)。
當(dāng)行業(yè)逐漸收斂，互聯(lián)網(wǎng)巨頭以更大的倉(cāng)網(wǎng)密度、更雄厚的資本和不計(jì)短期回報(bào)的決心持續(xù)加碼時(shí)，獨(dú)立平臺(tái)的生存空間正在被層層收窄。
去年下半年，市場(chǎng)就有消息傳出，小象超市籌劃進(jìn)入福州，并為此招兵買馬、選址開(kāi)倉(cāng)。2020年曾全面撤出福建市場(chǎng)的盒馬也在卷土重來(lái)，時(shí)隔六年，盒馬正籌備在廈門(mén)、福州開(kāi)設(shè)新店，直擊樸樸超市的腹地。
根據(jù)App，至今，樸樸超市業(yè)務(wù)僅覆蓋福州、廈門(mén)、深圳、廣州、武漢、成都等9個(gè)城市。前述供應(yīng)商分析認(rèn)為，在現(xiàn)有資金條件下，樸樸超市在全國(guó)拓展的難度極大，接下來(lái)大概率只會(huì)在福建三、四線城市開(kāi)倉(cāng)，比如漳州、莆田，進(jìn)一步鞏固區(qū)域優(yōu)勢(shì)。
天眼查顯示，2016年至2021年，樸樸超市先后完成五輪融資，資方包括高榕資本、IDG資本等明星機(jī)構(gòu)。樸樸超市也曾考慮過(guò)上市。據(jù)媒體報(bào)道，2022年，樸樸超市已搭建紅籌架構(gòu)為赴港上市做準(zhǔn)備，去年5月又傳出接觸頭部投行、重啟上市計(jì)劃的消息。
然而，紅籌這條曾經(jīng)的“黃金通道”已今非昔比。2023年境外上市備案新規(guī)實(shí)施后，紅籌架構(gòu)與H股統(tǒng)一納入監(jiān)管，備案通過(guò)率急劇下降。2026年第一季度，境外上市備案通過(guò)的紅籌企業(yè)僅有1家，而H股路徑占比超過(guò)80%。
對(duì)于樸樸超市而言，拆除已搭建多年的紅籌架構(gòu)不僅耗時(shí)漫長(zhǎng)，還涉及股權(quán)回購(gòu)、稅務(wù)清算等高昂成本，獨(dú)立上市這條路正變得越來(lái)越遙不可及。無(wú)論從投資人還是自身資本進(jìn)程來(lái)看，尋求被收購(gòu)或許是樸樸超市一條更理性的退路。