本篇評(píng)級(jí)為★★★，主要圍繞以下內(nèi)容展開(kāi)：

1、芯片大跌，是階段性拐點(diǎn)嗎？

2、AI內(nèi)部分化，如何看下游應(yīng)用機(jī)會(huì)？

3、香港市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性輪轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)；

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新聞解讀評(píng)級(jí)說(shuō)明：五星重磅，四星重要，三星級(jí)以下大家選擇聽(tīng)。

1、芯片大跌，是階段性拐點(diǎn)嗎？

今天，芯片板塊帶動(dòng)整個(gè)人工智能賽道出現(xiàn)大調(diào)整，芯片板塊單獨(dú)下跌約8%。此次調(diào)整呈現(xiàn)國(guó)內(nèi)外共振態(tài)勢(shì)：昨晚華爾街市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌幅超過(guò)6%；今晨亞洲開(kāi)盤(pán)后，在兩只龍頭股快速下跌帶動(dòng)下，韓國(guó)股市整體大幅下挫8%。

全球共振的深層原因在于芯片板塊前期漲幅過(guò)大，許多資金患上“恐高癥”，稍有風(fēng)吹草動(dòng)便易引發(fā)劇烈波動(dòng)。昨晚，科技龍頭Meta宣布將部分算力出售給市場(chǎng)。此前Meta算力緊缺，不僅向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手谷歌購(gòu)買(mǎi)大量算力和云服務(wù)，還開(kāi)始自建算力體系。如今突然向市場(chǎng)供給部分算力以回收前期投資，并非重大利空。這表明Meta等頭部公司開(kāi)始注重財(cái)務(wù)回報(bào)，回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)其前期巨額投入缺乏后續(xù)現(xiàn)金流的擔(dān)憂(yōu)，著手進(jìn)行部分變現(xiàn)。昨日Meta股價(jià)因此快速拉升，但市場(chǎng)隨后對(duì)該消息過(guò)度解讀，以訛傳訛。

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