作者｜朱振鑫

頭圖｜AI制圖

2024年結(jié)束了。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的歷史長(zhǎng)河中，2024年絕對(duì)稱得上是一個(gè)不平凡的年份，甚至是里程碑式的一年。有很多歷史上極為罕見(jiàn)甚至從未見(jiàn)過(guò)的“第一次”在2024年逐個(gè)破冰，發(fā)出了強(qiáng)烈的宏觀周期切換的信號(hào)。

上節(jié)課我們講了4個(gè)第一次：包括央行第一次下場(chǎng)買國(guó)債、中央第一次提出“穩(wěn)定股市”并通過(guò)央行予以專項(xiàng)資金支持、第一次常態(tài)化發(fā)行特別國(guó)債、第一次國(guó)債利率破2%等，除此之外，還有很多第一次值得關(guān)注和紀(jì)錄，今天我們繼續(xù)講解。

5、第一次見(jiàn)證股債比價(jià)跌破25%，并創(chuàng)出21.75%的超低紀(jì)錄

股債比價(jià)是衡量股市與債市相對(duì)估值的最重要的指標(biāo)，從歷史來(lái)看，基于滬深300和10年期國(guó)債的股債比價(jià)大部分時(shí)間都在30%-60%區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，即便是在以前的大熊市時(shí)期，股債比價(jià)也只有兩次短暫的低于30%的情況，一次是2020年3-4月，另一次是2022年10月。

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